Tot ce trebuie sa stii despre IPO si ICO

Pentru o lunga perioada de timp, IPO a fost un standard in procesul de investii publice, pentru startup-uri si firme. Acum si-a facut aparitia o noua optiune pe cat de incitanta pe atat de riscanta: ICO (initial coin offerings).

O noua metoda de a aduce capital in firma a aparut in lumea criptomonezilor si aceasta este destul de de populara.

Un ICO sau Initial Coin Offering, este o metoda de investitie in care, monezile virtuale sau intrarile din blockchain confirma intrarea unui investitor in afacere si garanteaza profituri din proiect sau afacere. In mod normal, monezile virtuale ale proiectului sau startup-ului se pot converti in monezi virtuale mai uzuale precum Bitcoin sau Ethereum. Aceasta este diferenta fata de IPO sau Initial Public Offering, in care investitorii primeau share-uri care sa reflecte cat profit era oferit actionarilor sub forma de dividende. Insasi valoarea distribuita este bazata pe monezi precum dolarul american, spre exemplu.

Un joc de litere si numere

IPO-urile sau “Initial Public Offerings”, reprezinta modul in care companiile private fac tranzitia catre companii publice. In cazul startup-urilor promitatoare, IPO-urile sunt folosite ca metoda de a atrage investitori.

Cateva caracteristici cheie ale unui IPO:

  • Sunt protajate de lege in majoritatea tariilor.
  • Profiturile sunt usor distribuite catre actionari sub forma de dividende. Ca o metoda primara a distribuirii profitului, nu este necesara nici o schimbare de proprietate (precum in cazul ICO).
  • Pretul actiunilor ia in considerare intreaga economie.
  • Sunt legale in fiecare tara in care investitiile publice sunt legale.

Actiunile unei companii sunt vandute unor investitori institutionali care ulterior le vand pentru prima data pe o piata de bursa. Numita si “stock market launch”, publicul cumpara aceste actiuni in momentul in care ele devin disponibile. “Aparitia in public” poate genera deasemenea efecte adverse si fiasco-uri. Data fiind natura acestor IPO, societatile bancare de investitii opereaza adesea ca subscriitori.

 

Ce reprezinta aceste subscriptii?

Simplu: atunci cand o firma precum o banca de investitii creste capitalul pentru afaceri sau guverne emitente de valori mobiliare. In timp ce multe afaceri au IPO-uri de succes, altele nu o duc la fel de bine.
Companii la fel de mari precum Facebook isi limiteaza procesul de subscriptie.

 

Deci de ce un nou competitor a aparut sub forma de ICO?

Diferenta dintre ICO si IPO

Un ICO sau “Initial Coin Offering” utilizeaza monezi virtuale si sponsorizarile in locul subscriptiilor si a investitorilor.

De ce este diferit?

Diferenta evidenta consta in sponsorizari in detrimentrul traditionalelor banci de investitii. Diferenta mai putin evidenta este ca moneda reprezinta un titlu de posesie intr-o companie precum un certificat de bursa.

Pentru multi apelul ICO consta intr-o potentiala lipsa de reglementari.

O scurta lista a diferentelor:

  • Multe ICO-uri pot renunta la o structura corporativa traditionala, insemnand ca acel creator are mai mult control legat de cum opereaza afacerea.
  • Datele financiare ale ICO pot fi accesate de oricine, pe cand in cazul IPO te confrunti cu reglementari de bursa.
  • ICO-urile folosesc tehnologia blockchain precum Bitcoin sau Ethereum.
  • ICO-urile retin anonimitatea investitorilor exact cum si blockchain-ul este anonim.
  • ICO-urile pot renunta la declaratii catre birourile financiare in tarile in care opereaza.
  • Precum restul monezilor virtuale, monezile ICO pot fi consolidate sau impartite.
  • Monezile ICO sunt cumparate prin tranzactii de monezi virtuale.
  • ICO nu sunt protejate prin lege, in China fiind deja interzise.
  • Datorita lipsei protectiei unui guvern, nu exista o metoda fixa de a distribui profiturile catre posesorii de monezi.
  • Compensarea costurilor, metoda primara de distribuire a profiturilor ICO, este definita de cumpararea monezilor de catre investitori ceea ce schimba posesia.
  • Monezile ICO au valori reflectate de proiect sau de afacere si nu de economia proiectului precum actiunile normale.
  • Monezile ICO pentru un proiect specific sunt separate de restul monezilor virtuale.

Cum stii care abordare este cea mai buna pentru startup-ul tau? Cheia consta in a stii care functioneaza pentru scopurile firmei tale. Daca vrei o companie traditionala cu dividende si activitati “normale” atunci IPO ar putea functiona mai bine pentru tine si afacerea ta.

Un ICO functioneaza pentru companii ce isi asuma riscuri si care nu vor plati dividende. Deasemenea sunt cativa care cred ca singura diferenta intre IPO si ICO este “jetonul/coin-ul” ca simbolul al posesiunii. Dar si acest lucru este disputat si probabil este prea devreme sa o spunem intr-un fel sau altul.

 

Mari preocupari si greseli comune

In timp ce unele companii americane imbratiseaza ICO-urile, guvernele nu par foarte incantade de aceasta oferire de valuta non-traditionala. Cum s-a mentionat, China si Korea au intrezis ICO-urile in acest an, in timp ce Japonia si Taiwan au permis ba chiar au incurajat aceasta practica. Ba chiar consilierul lui Vladimir Putin are un ICO ce valoreaza 100 milioane de dolari pentru Russian Miner Coin – o ferma de minat bircoin.

Cat despre notiunea de nerespectare a reglementarilor de catre ICO-uri, se poate spune ca e un mit. Fiscul American (SEC) a actionat impotriva a doua firme de monezi virtuale, REcoin si DRC World, firme cu investitori fraudulosi. Totusi cativa incarca regulile facute sa ii protejeze. Marea intrebare are legatura cu legitimitatea investitorului intr-un ICO.

Julian Hosp si unul din fondatorii Wikipedia, Jimmy Wales spun ca ICO-urile sunt inselatorii. Deasemenea pretind ca investitorii nu vad acest lucru datorita aparentei de validitate a variabilelor.

Reglementarea crypto-monezilor: Cum, De ce, si Ar trebui?

ICO-urile par a fi “peste posibil” desi nu sunt (dupa cum sustin unii). Este o manie si un cerc al panicii dupa cum spune publicatia The Economist, dar ai vrea sa reglementezi asta?

Investitorii care vor sa investeasca in valuta ilegal nu o pot face, nu in dolari, spre exemplu. Bancnotele pot fi contrafacute, dar nu poti hackui o bancnota de 100 de dolari, pe cand monezile virtuale pot fi si sunt “hackuite” zilnic.

Daca am plasa reglementari in proces, lichiditatea bunurilor s-ar diminua dar protectia extrema a investitorilor ar putea dauna lansarii startup-ului.

Totodata aceste preocupari nu au oprit ascensiunea ICO-urilor.

Profituri, Riscuri si Dividende

Pentru multe companii cu cifra de afaceri si plata dividendelor ce au activitati “normale”, un IPO ar putea functiona mai bine. ICO-urile pot functiona in cazul companiilor ce asuma riscuri in afaceri si cel mai probabil nu se vor implica in plata de dividende. Prin urmare va spunem ca investitile intr-un ICO sunt investiti cu grad ridicat de risc. Nu exista o protectie efectiva asupra decizilor pe care o companie care se bazeaza pe ICO le poate lua si tot ce poti sa speri este ca investitia ta va avea succes.